当小众投资品种叠加T+0、不设涨跌幅限制的交易机制，暴涨暴跌似乎成了逃不掉的宿命，一场生动的风险教育课再度上演。
泰晶转债提前赎回的冲击今天开始显现
毫无意外，今天泰晶转债价格大跌，开盘即因跌幅达到30%而“熔断”，下午14:57分恢复交易后继续大跌，收盘接近腰斩！
此外，泰晶转债提前赎回事件还吓到了一批此前参与可转债炒作的投资者，今天高价可转债出现集体暴跌，多只跌幅超过20%。
这也再次给一些盲目参与的投资者敲响了警钟，对于可转债等投资品种，必须要深入了解其特性，不能简单将其视其为炒作工具，盲目参与爆炒。
实际上，除了泰晶转债外，当前不少可转债也已触及或接近提前赎回条款，也可能面临提前赎回风险。
泰晶转债果然暴跌 4小时价格接近腰斩
提前赎回的消息果然一度被爆炒到420元天价的“妖债”泰晶转债带来了猛烈冲击。
5月7日，泰晶转债开盘即暴跌，且因跌幅达到30%而临时停牌。
在下午14:57分恢复交易后，泰晶转债继续下跌，最终仅收报190.92元，较上一交易日暴跌47.68%。
此番暴跌的导火索是泰晶科技（603738.SH）昨晚的一则公告，这让近日参与爆炒泰晶转债投资者炸开了锅。
这意味着，按照当日泰晶转债的收盘价，不论是持有到期等待赎回，还是选择转股，都将面临巨幅亏损：
如果选择到期接受赎回，截至当天收盘，泰晶转债二级市场价格仍高达364.94元，而该可转债面值仅为100元。
由于可转债赎回价格为债券面值（100元）加当期应计利息，票面利率一般都较低，由此计算的赎回价格一般仅为100元出头，对比5月6日高达364.94元的二级市场价格，意味着赎回情况下，投资者将会暴亏，即便对今日190.92元的收盘价，也仍会是大幅亏损局面。
如果选择转股，投资者可将泰晶转债按照17.90元的转股价转换成相应数量泰晶科技股票，按照5月6日泰晶科技24.12元的收盘价计算，所转得股份市值将比所持可转债市值少约63%，这意味着若即刻转股将亏损63%。
而如果选择在二级市场卖出可转债，由于泰晶转债二级市场价格与面值价差过大，可转债面临巨大下跌压力，也仍将大概率面临亏损。
泰晶转债此番因提前赎回出现“踩踏”，一个重要背景是此前该可转债遭到连续爆炒。
泰晶转债的最新一波爆炒始于今年3月中旬。行情数据显示，3月17日，泰晶转债价格尚仅为159.34元，但此后两个交易日连续飙涨，至3月19日收盘已达到364.69元，盘中一度达420元，两天时间价格翻倍。在经过大幅上涨后，其二级市场价格与面值的偏离程度急剧上升。
短期价格的连续飙涨也吸引了大量投资者，成交量随之迅猛增长，多个交易日成交额突破10亿元。相较之下，几个月前的2019年11月，该可转债的日成交额一度仅100万元出头。
事实上，泰晶转债早已触及提前赎回条款，只是此前泰晶科技并未行使提前赎回权利。
记者发现，今年3月份，泰晶科技曾发布多份不提前赎回可转债的公告。
对于当时不提前赎回的原因，泰晶科技一方今天对此进行了解释。
据证券时报·e公司报道，泰晶科技董秘单小荣表示，此前已提示风险，疫情期间，公司可转债有三次触及赎回条件，基于当时特殊时期公司的能力和条件等各方面的局限，公司放弃了赎回权利，并履行了必要的程序和信息披露义务。“当时人员都在家办公，资金调度条件也不好。”
考虑到期间“泰晶转债”价格较面值溢价远高于公司股价较“泰晶转债”转股价溢价，公司多次在公告及E互动回复中，对转债交易风险作充分风险提示。后来，随着公司的全面复工复产，基于公司具备一定的资金调配等能力的考虑，公司本次决定赎回。
一众高价可转债也被带跌 多只跌超20%
泰晶转债提前赎回的消息也让可转债二级市场受到“惊吓”，呈现普跌态势。
今天两市下跌可转债超过190只，占到两市正常交易可转债总数的约8成。
更加突出的是，多只高价可转债跌幅超过20%。
行情数据显示，包括泰晶转债在内，今天有5只可转债收盘跌幅超过20%，全部都是前一交易日收盘价超过200元的可转债。跌幅超过10%的可转债中，相当数量也是此前价格颇高的可转债。
事实上，对于可转债的爆炒情绪，今年以来监管层和交易所已关注到相关情况，并多次提示风险。
比如就在上月14日，深交所关注到横河转债的异常波动，向上市公司发送了关注函，要求公司就可转债大幅上涨情况进行风险提示。上市公司于4月15日回复了交易所问询函，表示公司内外部经营未发生重大变化，其子公司的口罩业务不会对公司业绩构成重大影响，且不存在应披露而未披露重大事项。上市公司于4月15日和17日连续发布可转债交易波动风险提示公告，表示横河转债价格已严重脱离与公司股价之间的关联，提醒投资者注意交易风险。
还有哪些可转债面临提前赎回？
值得注意的是，除了泰晶转债外，还有一些上市公司的可转债也明确表示将会提前赎回，而且已敲定具体赎回日期。
如千禾味业4月上旬就发布相关公告，称将提前赎回“千禾转债”，公司当时表示，公司股票自 2020 年 2 月 26 日至 2020 年 4 月 8日连续30个交易日内有20个交易日收盘价格不低于“千禾转债” 当期转股价格的 130%（即 23.81 元/股），已触发“千禾转债” 的赎回条款。
此后，千禾味业进一步将赎回登记日确定为2020年5月28日，赎回价格为100.471元/张（面值加当期应计利息），赎回款发放日为2020年5月29日。
不过，在千禾味业上述公告发布后，千禾转债价格仍旧整体继续上行，交投也依旧活跃。截至今日收盘，千禾转债价格报183.22元，较100.471元的赎回价格仍高出逾80%。
另一只可转债——百姓转债也是类似的情况。该可转债对应的上市公司老百姓于4月下旬发布拟提前赎回可转债的公告，称公司股票自2020年3月12日至2020年4月23日期间，满足连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于“百姓转债”当期转股价格（60.09元/股）的130％，已触发“百姓转债”的赎回条款。
老百姓并于4月底进一步敲定百姓转债的赎回登记日为2020年5月20日，赎回价为100.058元/张（面值加当期应计利息），赎回款发放日为2020年5月21日。
截至今日收盘，百姓转债最新价报129.32元。
值得注意的是，对于可转债的提前赎回，一般都有类似上面的连续30个交易日内有20个交易日（或15个交易日）收盘价格不低于当期转股价格的 130%的条款。
根据这一条款，记者这里做了一个简单近似梳理，即将最近30个交易日正股收盘价均值与转股价的1.3倍进行比较，可以发现，截至今天收盘，有接近30家公司最近30个交易日正股收盘价均值高于转股价的1.3倍，另有不少公司已比较接近，这些公司有可能已触及，或接近触及提前赎回条款。
