大咖访谈：运用期权缔造从250万到4个亿的财富神话——专访喜鹊资本CEO周俊

交易逻辑+坚持+资金管理

我认为成功案例的借鉴意义不怎么太大，两百五十万到四个亿真的是行情的推动，因此是不可复制的。反而我觉得失败的一些经历，是对大家很有帮助的 ，很有启发的 。

但还是有很多投资者问到这个问题，当时我基于什么原因投入两百五十万？其实我是失败在先的。2013年拿了四百万人民币到了香港去交易“涡轮” 因为当时美股已经创新高，道琼斯已经创了14000点的新高。然而香港却没有动，按照过往的经验，当时香港有百分之五十的因素是受美国影响。那为什么美国已经涨起来了，香港会不动呢？香港其实是有概率是往上走的。

2013年我布局过早，当时还碰到了1849最低点。国内A股一直在2000附近波动，因为各方面经济指标不太好，而且处于经济转型升级当中，所以判断不准，当时A股最低点把港股也拉下来了。第一次的400万是全军覆没的。

当时并没有把所有的资金投入进去，这个也是我比较小的一部分资金。但是2014年我还是坚持，只要一个市场开始我会坚持到底。我的策略就是；

1. 只要它的价格合适 。

2. 已经有上涨的逻辑之后 。

3. 那我会持续的坚持，做好资金布局 。

因为我在美国做了很久的期权，我的策略其实就是“十网九网空，一网补全空”，基于有逻辑，基于对基本面、周期各个方面深入的研究。我觉得一切都只是时间问题，我一定会坚持到底。

所以我七月份拿两百万过去，我买的是A50 （新加坡的上证指数），当时A50是八块八毛多的价格， 我买它10块的行权价，权利金是一毛四， 但是这一毛四到后面跌到三分多 。当时两百万账户也回撤到只剩三、四十万的样子。就相当于账户只剩几十万，但是后来还是同样的合约，我补仓差不多四十多万，就有了七八十万。

最后的一波行情启动是将近十月、十一月份。9月28日央行宣布了首次降息，蓝筹股才启动。截止到31日，A50涨到了十三十四块钱。一下子从三四分钱就涨到三四块钱了，当时一下子账户上就达到了四千多万。

这是第一波，也是因为我的运气很好。当时香港结算是最后五个交易日的平均价现金结算， 打到我账上差不多有半个多月的账期 。这中间刚好一波回调，有幸躲过了这波回调 。回调之后刚好到了二三月份， 我的资金也结算回来了 。然后我感觉一个回调也差不多了， 又比较重的仓位买进去了 。买进去之后，刚好沪港通 ，两地基金互认迎来第二波行情，账户最高的时候达到四点六个亿了。

所以，行情不可复制，但里面也有很多思考。这个里面唯一可借鉴的、就是必须要有交易逻辑 ，要坚持，还有做好资金布局。假如我2013年被全军覆灭了，假如我2014年没有资金，或者我后续没有资金再补仓了，那这个成功是不可能的 。

但是从我这一路经历过来，主要的还是更多的失败，更能让我反思、更能总结、 更能精进。

看好农产品，农产品是最佳结合期权的标的物

我一直跟大家介绍“我是农产品研究员”。因为我做农产品研究， 从2010年开始到现在已经第八年了。因为在美国比较方便，主产区我也跑了很多次。

我自己做农产品交易赚过四五十倍的有过两次。包括国内2016年那波豆粕上涨，我们的基金收益是非常棒的。一波农产品行情，我们公司的账户资金翻了几倍。我们在农产品这个板块，棉花、 玉米、豆粕、 油脂类分别都配备有自己的研究员。

我是这样给农产品定义的：农产品是最佳结合期权的标的物 。因为需求和供给决定了价格。农产品的需求端是稳定的 ,因为人口是始终在增长,消费是始终在增长的。供应是由单产和种植面积来决定的。天气决定了单亩的产量；种植面积里面有一句很经典的话就是 “谷贱伤农”。还有就是今年的价格会决定明年的面积 。种植面积就是价格来引导的，这是最基本的。还有更多的一些就是替代性产品。

农产品已经连续下跌了六年，下跌之后农民的种植积极性肯定是减弱的。如果价格高了，田间有草他就会用手把它拔了。价格低了， 连化肥都不会施 、农药都不会打、 田间管理也会疏忽的，自然会造成更大的一个减产 。

还有农产品的周期， 农产品最大的主产区中国、美国、巴西、阿根廷四个地方。北美洲和中国是一样的，春耕秋收，美国播种，南美洲收割，美国收割南美洲播种。 因此这两个都是重叠的。

农产品其实是跟人一样的，人在婴儿和老年时期是最脆弱的。植物也是刚播种和收割的时候，最容易发生问题。因为它必须要有足够的生长周期。如果成熟收割的时候，像棉花遭受雨水或者洪涝会烂到田间。大豆也是一样，如果发生在收割期间有连续十天的阴雨，豆荚一定会发霉的。玉米也会发生问题， 甚至会发酵。在播种的时候，如果田间雨水推进不了播种，它的光合作用周期就缩短到了后期是一定有问题的。刚开始播种的时候， 就发生了干旱的话， 就对植株发生了不可逆的伤害 。就像非洲儿童饿过的营养不良 ，未来的生长高度就有限 。因此它三、四月份播种 ，九、十月份的收割。往往它的上涨和暴跌，都是在三四月份和九十月份，因此交易农产品一年你只要这两个时间节点。

如果它价格在低位，有些因素有利于堆积价格上涨或者往下跌。只要价格在合适的位置， 在这两个时间节点我们就要做好资金管理 。哪怕以三年的周期来布局，也就六次。假如每次就百分之十五的资金，农产品的期权在海外是很划算的，它的权力金是很便宜的，它的杠杠杆虚10%，差不多有六个月的时间，权力金的成本2%都不到。差不多有四五十倍的杠杆，如果说农产品一旦来行情就50%或者一倍的 。15%六次布局 ，盈亏比是非常划算的。

不要恐惧，五分钟就搞定期权了

作为初学者，做期权需要知识的积累。知识的积累包括：你的股票交易经历、期货交易经历、你有熟悉的个股、你有熟悉的期货商品品种等等。不管你是钢铁的现货贸易商、还是棉花的贸易商、还是鸡蛋贸易商。甚至只要你有足够的生活常识 ，拥有了对标的物的深入理解、 深入研究之后，都可以做好期权。

正确的做法应该是把大量时间放在寻找最佳的标的物，与寻找标的物的周期和时间节点，这个才是最重要的。有了对趋势的精准判断， 有了精准的时间节点介入，我们能做好期权。

建议投资者做买方，在没有头寸做对冲的情况下。我不建议做卖方， 因为做买方我们的风险就锁定了 。投入了一万， 最大亏损就是一万，最大风险已经锁定。

所以说期权一点都不难，不要恐惧，五分钟就搞定期权了。

知道这个品种未来看涨或者看跌 ，开好户头 ，简简单单拿个期权工具。买入看涨或买入看跌，搞定！