千股跌停潮再现！继续战斗还是想想远方？

尽管有四部委的深夜“福利”，但A股市场今日依旧不买账！

虽然银行股、两桶油再度“救驾”，沪指收盘仅跌1.23%，但小票被市场抛弃，两市仍有上千只个股跌停。

继昨天银行股奋勇护盘后，今日，银行股再度上场“救驾”。看看建行超过800万手的委买量就知道有多猛。

两桶油亦不落后。

从上证指数、深成指分时图的黄白线可以看出，分化非常严重。

对于大盘9月开门受挫，广州万隆认为有三大原因：

首先，两市融资融券余额连续十连降，周一上交所融资余额已创去年12月来新低，多方力量罕见大消退直接导致大盘反弹缺乏持续性；

其次，中国8月官方制造业PMI为49.7，创3年来新低，宏观基本面的颓势让多方缺乏信心，助长了空军杀跌气焰；

最后，最强监管风暴来袭，A股63家公司遭证监会立案调查，其中4家券商被查，中信证券更是多人被带走，这长期来说虽是利好，但短期券商股跳水严重拖累股指。

因此，在三大黑手再次施压、题材股仍偏弱下，对反抽无量、业绩暗淡、跌势形成与主力出逃类个股，须逢反弹调仓出局。

目前，沪指已经月K线三连阴，跌幅达三成，历史上大盘月线四连阴次数甚少，并且在如此巨大的跌幅之后，月线再度收阴的概率就连08年的大熊市也没出现过。那么，在目前市道下该如何应对呢？

现在根据投资者不同仓位，分为四种不同人群：

第一种，从5100点下来，一直持有，相信大牛市再起来者。

第二种，炒在半山腰者，3800、4000点进入的。

第三种，空仓等机会的人。

第四种，玩短线的人。

下面，说说这四种投资者如何应对

第一种人群，是最难的一批人，一直与暴跌同生死共患难，既然持有这么久了，都痛苦这么久了，那是否应该继续持有呢？得考虑两个发面，先看看自己的个股，是不是已经回落到去年6-7月份的价格区间了；其次，这只股有大的系统性风险吗，业绩还可以吗，不会碰上黑天鹅吧？不会像之前的二重一样，跌的都找不到了吧。除此之外，那就继续下装死下去吧。用漫长的时间来换取价格的回升。

第二种人群，抄底抄在半山腰，还是追涨进去的人，如又是重仓的话，那就太心急了，此类人太自信了，总以为大盘从5100点下来会来个V反。如何操作，看看自己的股技术位破了吗，是否在高位，是否要切换标的？

第三种人群，是最幸运的，后市有很强实力去抢反弹，主要做好两点，首先，要卧薪尝胆，要学会等待，多分析走势内生的结构，等待大点的反弹到来。其次，仓位，还得是仓位，对于目前不确定的走势，怎么做？肯定是2-3仓位以下操作，分批建仓。

第四种人群，热点，热点在哪，涨停板数据、龙虎榜数据、融资盘数据（融资盘数据详见添升宝微信公众号：you-daydayup）会告诉你。热点能持续多久？你我都很难预测，走着走着热点就出来了，但是，热点是有一些共性的，可以找出之前的来分析分析。

虽然部分个股跌幅已很惊人，但风险犹存。申万策略认为，中小板创业板收入开始放缓、警惕高风险资产业绩下调风险：

（1）中小板、创业板收入增速连续2个季度放缓，15Q2营收增速从15Q1的10.2%和32%下降至10%和30%。

（2）中小板、创业板15Q2净利润增速从15Q1的25%、11%提升至35%、20.6%。再与市场一致预期对比，当前市场对中小板和创业板2015年55%和75%的业绩增速预期，考虑新兴成长股的基本面趋势反身性因素，业绩实现难度较大，或面临下修压力。

（3）如果剔除掉权重较大的个别股票影响之外，创业板（剔除东方财富）、中小板（剔除国信\方正\山西证券）15Q2净利润增速仅为15%和19%，而15Q1该值为12.5%和14.5%，上涨幅度非常有限。

（4）中小板、创业板杠杆率的继续提升促使ROE仍在上升通道中，但是值得注意的是两大板块的资产周转率开始出现持续的下行。15Q2中小板、创业板ROE(TTM)9%和8.3%，相比15Q1提升了50和30个BP；但资产周转率从15Q1的53.4%和47.8%进一步下滑至50%和46.8%。

虽然市况惨淡，但从多家机构策略研报来看，目前多数机构普遍认为，9月份市场向上的概率大于向下，不过，建议适当控制仓位。

广发证券认为，沪指围绕3000点中枢运行，预计市场将围绕当前位置构筑底部区域，系统性冲击过后，低估值蓝筹具备跌出来的机会。9月份保持防御性的仓位仍然有必要，但当前位置可逐步建仓低估值蓝筹及白马成长股。

海通证券表示，随着价值股见底，本次下跌的主跌阶段很可能过去，当然成长股的补跌还没看到，似乎市场不足以让人踏实，会否补跌取决于市场环境的变化。

财富证券认为，3500点的政策底破掉后，市场底的探明或是一个长期的过程，在政府再度救市后，市场出现了快速的反弹，但国内经济仍在底部区域挣扎和全球估值趋势下降等制约股市走牛的因素并未消除，短期内大盘仍有向下探底的可能，建议谨慎持股。

神农投资陈宇认为，战略上看，2850仍存在较大压力。但这里确实具有战术反弹价值，至少在此做空是不可取的。一些公司的估值基本合理。国家队在此处虽无死守点位的义务。却有迟滞下跌，置换融资风险的动机。按照常理，股市在2850-3500这个区间震荡俩月的概率是较大的。只有在这里充分换手，夯实基础。市场进一步充分调整才不会引发更大风险。如果基本面向好，在此处打一场反转战局的莫斯科保卫战也未尝不可。

不过，真正大的机会还在后面。如果觉得20%左右的反弹空间较小，也可以舍小利而取大义，选择和养老金坚定地站在一起。

抄“婴儿底”，还是抄“养老底”？

一切，取决于内心。

来源：每日财经宝；综合整理自研客A股、广州万隆、申万策略、证券时报网、神农投资等。