推书荐文 |《短线交易的秘诀》启示及书摘

《短线交易的秘诀》启示

总结一下作者的观点，其实作为一个短线交易者的必备素质：
　　
1.短线交易者需要一套自己研究判断价格变动时间和方向的方法。其中涉及，动量、形态、时机等各个重要的短期因素，以及如何将这些因素融入到我们的交易系统中。
　　
2.好的交易系统只是成功的一部分，甚至根本不能算上成功的一半。因为，资金管理系统是外生于交易系统的独立变量。简单的说，好的交易系统可能因为差的资金管理系统变得狼狈不堪。
　　
这两点是一个短线交易者的基本素质，如果我们还不具备这样的能力，在短线交易上，很容易陷入泥潭。然而书中并没有给出特别具体的实现方法，这成为许多人对其不具好感的原因。
　　
太多的交易者，希望前贤在留下的记录中教会他们具体的买卖各种奇技淫巧以及快速的盈利能力，却不愿意从前贤留下整体框架中去发展处自己的交易系统和资金管理系统。如果是抱着这样的目的来阅读这本书，我恐怕这样的人要失望了。
　　
但是对于真正想以交易为生的人，是应该沿着作者指出的方向，寻找自己的系统方法。可以说本书的价值是在授人以渔而非授人以鱼。
　　
如果说前半部分是系统框架性的原理和证明的存在，那么本书的后面几章可能是一些感性的文字和实用的总结。这些散文般，作者无数市场经验和感悟的片段，从这些文字中，我们能够知道正确的理念，反复揣摩也多多益善。
　　
比如，作者提到操作上应该即时的顺应价格变动的趋势，而不是事先预测价格的变动，而坚信这次交易会符合之前的判断预期。
　　
我们知道，大多数时候，交易者看到价格的反弹了1%，还坚持等待回调；价格继续反弹，反弹，反弹，当经过连续的反弹后，交易者买入了，价格却开始下跌，交易者依然期待继续反弹，后面的结果显而易见。可是，这是多么常见的而又难以控制的愚蠢交易。
　　
比如对于过度交易的评价和心得；对于专注的认识和理解；对于相关数据的利用；对于贪婪和恐惧的评价；
　　
当然对于许多普普通通散户交易者尤为最有价值的一条，作者提到的专注一个品种或者商品市场，对于实践中来说，翻译过来就是，A股的散户交易者不要频繁换股。专注可以取得比同时研究十几只，甚至几十只股票的交易者获得更多的利润。（王云）

《短线交易的秘诀》部分书摘

作为一名交易者，永远不要猜测价值到底是多少，价值就是市场愿意支付的价格。

正因为价值的无常，当你交易期货或者股票的时候，任何事情都有可能发生。

市场的趋势和方向是你主要关注的，但是懂得如何运用你的资源才是最需要优先考虑的。

你永远也不可能知道市场什么时候会按你认为的方向运行。很多时候，就像上帝一样，市场不会拒绝你，只会推迟应验。严肃的交易者会在他们的交易系统里充分考虑并防范这种推迟。没有比资金管理更有必要学会的规则。你听说过的关于商品交易的一切可怕传闻都是真的。好人因为办错事被市场扫地出门。

投机的世界就是要预测未来，这比登天还难。

靠看水晶球算命为生的人注定要吃很多碎玻璃。

你要牢记：尽管你我都不能洞悉未来，特别是价格运动，但是我们可以学会控制我们的损失。

那些想投机的人认为这是一个预测未来、了解不可知的游戏。实际上不是这样。这个游戏要你设计出有成功优势的策略，让胜算站在你这边。

认为下一两笔交易能让你的账户翻身或者小赚一笔的极端乐观想法是最危险的。

真正优秀的投机者喜欢刺激，实际上，他们寻找刺激，并把这当做某种智慧的喷涌。

我相信成功的投机者心中都有三个动机：强烈的挣大钱的愿望；渴望或是向往在别人面前展示自己；内心对境遇的不满。这股强烈的不安分可能是投机者的一项重要资产。尽管很多人在生活中寻找平衡，但我从来不觉得那是健康的；太普通的人是成不了大事的。有时，我想过一种更平静的生活，但那种想法不会在我脑中停留太久，我猜我的不安分是永远不会消失的。

交易获利基本上有两种方法：用小的头寸捕捉到一次大的价格波动；或者用大的头寸捕捉一次小的价格波动。

如果这个市场这么容易就亏损，那它也一定非常容易盈利，不是吗？

市场运动的规律是存在的。好消息是，市场如何从A点运动到B点的方式是有一定结构的；坏消息是，这种结构并不清晰。

我一生都在致力寻找这种市场语言的机理。

一旦你开始对市场进行研究，你就会发现，这是一个以图表为王的视觉王国。

开盘价是一天内最重要的价格。

几乎在每个大区间出现前的几天内，都可以看到区间缩小的信号。

小区间产生大区间，大区间产生小区间。

如果你认为是大区间的上涨日，但是价位一直低于开盘价，那么大区间上涨的概率就大大降低了。

数据显示，如果当日最低价到开盘价的距离占到日波幅的20%以内，那么当日有87%的概率上涨。

开盘价与最低的差价低于10%的情况下，约有42%的机会使收盘价超过开盘价，能够赚到500美元。

如果开盘价与最低价相差70%—80%，大幅上涨的概率基本为零。

市场以日间波幅低点形成底部，而以日间波幅高点收盘形成顶部。

我在1965年写下的操作法则是：任何时段，卖方的代表都是价格从日中高点向收盘价的波动，而买方的代表是收盘价减去最低价。我的观点是，收盘价和最低价之间的差距揭示了买方的力量，最高价和收盘价之间的距离揭示了卖方对价格的影响。

柱状图上收盘价越高，就越接近顶部；而收盘价越低，离底部就越近。下面是我的两个规则：

（1）绝大部分市场高点，会出现在以当日最高价收盘的日子；

（2）绝大部分市场低点，会出现在以当日最低价收盘的日子。

上升趋势的末端，可以根据每日收盘价接近当日高点来判断，而下跌趋势的末端，可以根据每日收盘价接近当日低点来判断。

每日收盘价越接近于直线高点，尤其是好几条直线一起出现这种情况，我们就离市场高点越近。

短线交易的诀窍是：你交易的时间越短，赚的钱越少。

获利需要靠时间来积累。

交易的唯一控制手段是建立止损点。

还记得我曾经说过，赢家和输家的最大区别是输家不肯认赔了结吗？另外一个区别是，赢家能坚持拿住获利头寸，而输家却坚持不住，退出得太早。

不论市场如何变化，赚钱总需要时间。

（1）短线振荡很难预测；（2）我们必须控制损失；（3）作为短线交易者，只有价格朝着对我们有利的方向巨幅波动，才可能获利；（4）时间是我们的朋友，因为我们需要时间来创造收益。

我要揭示短线交易中平衡价格和时间波动的最大秘诀。

（1）我们只能在波幅大的日子赚钱；

（2）波幅大的日子通常在上涨时收于最高点或接近最高点，而在下跌时收于最低点或接近最低点。

我在此只想警告你，你无法用一套交易系统或者机械的方式在短线交易中获利。

我只会在以下三种类型的日子里使用我的交易秘诀：在损失或盈利较小的小波动交易日；走势与我的仓位相反的交易日；与我的仓位走势一致的大波动交易日，这意味着我可以在行情上涨时以高价了结，或者在行情下跌的日子以低价出场。

想要抓住获利交易，最盈利的战略是持有到收盘为止。

最能盈利的短线交易策略就是进场后设置止损点，然后闭上眼睛，屏住呼吸，不再看行情的变化，一直等到收盘时出场。

我必须告诫你要运用智慧，别被这些图表形态干扰。

大部分时间，商品价格像是个喝醉的水手，徘徊在街头，既不知道要去哪儿，也不知道去过哪儿。

尽管喝醉的水手摇摇摆摆、跌跌撞撞，好像走得并非随机的路线，但他的醉态有迹可循。他总是想去一些地方，而我们也总能找到这些地方。

尽管价格运动有高度的随机性，但是它与完全的随机游戏还是相去甚远。

收盘价高于开盘价的概率到53.2%。

我可以用这种简单的公式来定义市场短期的低点，如果任何一个交易日的最低价，前后交易日的低点都比它高，那么这就是短期的低点。

市场短期高点刚好相反。这里我们看到的是交易日两侧都有较低的最高价出现。这说明价格上升到中间交易日的顶点。然后回落，从而形成了短期高点。

第一种，我们叫做内移交易日（孕线）。它提示我们有7.6%的概率出现这类交易日。

第二种称做外移交易日（抱线/吞没形态）。（它出现的概率大概是3%）

我花了15年的时间来试图发现时间周期的谜底。

不论是向前还是向后，移动平均线的时间、长度或者周期，也许在一段时期内有效，未必在别的时间内有效。

我的建议是放弃时间周期，这只不过是华尔街的幻想。

在投机中完全依赖时间只能导致贫穷。

虽然市场是可怕的，但是真正让人恐惧的是你我在交易中投入的情绪。没有恐惧，就不存在尊重；如果你不尊重市场，不害怕自己，就会在商品期货市场横尸遍野的长廊上，新增一缕冤魂。

投机者创造的财富来源于他们如何管理资金，而不是一些神奇的、神秘的系统或者炼金法术。成功的交易能够赚钱，适当的资金管理方法加上成功的交易能够带来巨大的财富。

过量交易，过度下注，都会使你付出的代价远远高于在错误的市场中交易。

所有的管理投资资金的超级系统都有一个共同的原则：盈利的时候你可以增加交易单位、合约及股份数量；亏损的时候可以减少这些数量。这是正确管理资金的科学方法的精髓。

不要仅仅沉醉于利润中，一定要重视资金管理对你的业绩产生的影响。

因此，我有一个资金管理公式：（账户余额×风险比例）/最大亏损=参与交易的合约或股票数。

最大的那笔亏损置你于死地。

成功的交易来自对市场的充分了解及对自己更深刻的认识。

这不是一个容易赚钱的行业，想赚钱就必须付出巨大的努力，因为这里没有神的恩赐和涅槃重生。

毫无秘密可言，交易者最大的敌人是自己的情绪。使我们失败的情绪其实就来自恐惧与贪婪力量的相互纠缠。

交易者成功的秘密其实简单得超乎想象。切实可行的规则就在于，如果你亏损了，控制住你的损失就好，自控能力出众的人自然成为赢家。

盈利的欲望就是杀手。

当我想赚更多的钱时，我就会提高警惕。因为我知道我的敌人是谁，它已经写在脸上，不是恐惧而是贪婪。你知道吗？你会和我一样。

我与所有人一样，有着相同的情绪——贪婪与恐惧。但我能较好地驾驭它们，处理它们，因此，贪婪与恐惧的心理不会再我的心灵逗留太久。

我知道在这个市场中没有失败者，只有懦夫！

利润会很好地照顾自己，亏损就不会，也就是说你得自己承担亏损。

通过控制损失，你就可能成为赢家。

看，我不比你更喜欢止损。我挺讨厌它的，不过我仍然总是用止损，总是。

我知道我要做的事情有多邪恶，不过我的非理性战胜了我的决断力。

也许在交易的时候确实存在两个自我。

最重要的一句，永远也别忘了，挣大钱靠的是时间。

有效的商品期货交易系统，只要不是反向系统，在没有止损单的条件下表现比有止损的时候要好。

把商品期货交易者引上死路的有三件事：糟糕的交易系统、没有资金的管理，还有就是坏习惯。

千万别忘了，投机毕竟是一种思考的行当。如果你不善于思考，或者至少是不善于找到正确答案的话，我建议你还是找个退身的台阶吧。

完美的系统或方法根本不存在。过去不曾有，将来我也不会出现。

生活就是一种主观的判断，但这种判断建立在拥有可以改善生活的信息以及系统基础之上。交易也一样。我需要一种系统化的方法帮我决定买卖，我需要确定的止损点，而且我肯定我需要精确的进场规则。

生命的第一条规则就是生存；第二条规则就是只要让第一条成立，其他规则都可以不理。

成功的交易是一门艺术，在正确的时机运用知识。

我们的确需要生活的系统、交易的系统，但没有必要每次都严格地服从这些规则。原因是系统方法不会自动调整适应现实情况的新变化。这也就是头脑的作用所在，观察、记录、关注变化，然后形成一套系统最佳的使用方式。

你没必要每天交易。拥有系统和规则的目的是让你在最有利时运用它们，而不是让它们控制你。

祝你交易成功，最重要的是要提醒你牢记三个字：要止损。