阿甘学投资：投资长赢四原则

谈起投资，很多人都认为很简单。的确是，无非就是低买高卖而已，小学数学水平就够了，往往还能赚到钱。简单又能赚钱，所以吸引了越来越多的人从事这一行当。尤其是在行情好的时候，人人都认为自己是股神、投资家。听说有人在牛市时甚至连格雷厄姆、巴菲特等投资大师都不放在眼里，因为他们的收益率比巴菲特要高出很多倍，所以会放出一些狂言。

然而，风流总被风吹雨打去，会飞的猪总有一天也会从天上掉下来。所以做投资时间越长就越有感触：其实投资赚钱并不容易！能保持10年时间复合收益率在20%以上基本上就是神话了。看来，巴菲特的确是股神，投资也不是一个简单的事。短期投机获利没有意义，投资长赢才是正道。

那么，如何能保证长赢应该是投资者最该关注的事。本人最近系统梳理了投资大师们的一些著作，并结合自己一些粗浅的实践经验，总结出几条心得与大家共享：

第一，秉持价值投资的理念永不偏离。

价值投资是指以低于价值的价格进行投资。价值投资可以给投资者带来安全边际，为判断失误、运气不佳或市场波动等预留空间。然而，价值投资知易行难，尤其是在时下国内资本市场投机横行的市场环境下坚守起来就更难。常言道，既然能快速致富,谁还会去慢慢赚钱呢！况且坚持价值投资并不容易。表现在：

1）形成良好的价值判断非常不容易。需要对行业变迁趋势有准确的把握以及对企业成长有客观的认识、这需要做大量的工作，需要进行大量的调查研究。这要求投资者不仅具有聪明的头脑，还要异常的勤奋。

2）执著坚守抵制诱惑不容易。市场机会太多，为什么不先捞一把快速致富了再说呢。所以，价值投资经常被挂在嘴边，行动上处处在投机。然而，巧诈不如拙成，时间最终可以检验一切。所以，坚持价值投资的理念往往需要一股子特殊的傻劲，类似许三多、阿甘那样的傻劲，能够忍受得了寂寞花开，孤芳自赏。一旦做到对价值投资的知行合一，就为投资长赢奠定坚实的基础。

第二，选择有限的几个有前景且自己能看得懂的行业，长期积累，练就非凡的判断力。

人的精力是有限的，能力也是有限的，所以需要选择投资领域，通常对一个投资者来说，选择一两个有前景，且自己能看得懂的行业就已经足够了，切忌贪多求全。选定行业之后，要持续进行深入研究，不断提高对行业趋势、企业成长、企业家特质、产品市场等方面的认识，并通过对比研究，形成对企业内在价值良好的判断。
切忌千万不要超出自己的能力圈，即使外面遍地是黄金，也要做到心如止水，无动于衷才行。

第三，洞察大多数投资者的人性，有逆向操作的胆略。

大多数投资者（包括一些机构投资者），心性被欲望所蒙蔽，贪婪自私忧虑恐惧，常常追涨杀跌，所以导致企业价值与价格之间的偏离。而这恰恰是价值投资者的最好的机会。巴菲特曾说过，在别人贪婪时我会恐惧，而别人恐惧时我要贪婪，讲的就是这个道理。所以要敢于在自己的判断基础上进行逆向操作，这需要胆略。因为经常和众人不一样，特立独行并不是一件很容易的事。