导读：
海龟交易系统，曾经风靡一时，被称为全球八大著名交易系统之一。 如今，这套交易系统已经被大众所熟知，神秘光环不在。但不可否认的是，对于趋势交易者而言，它的交易理念、交易逻辑、资金管理模式等，依旧有很多值得我们借鉴思考的地方。尤其是喜欢做量化的朋友，在现如今的很多量化交易模型中，都可以看到“海龟”的影子。 言归正传，海龟交易系统还有效吗？带着这个问题，继续看下去吧~
来源 | 网络 编辑整理 | 期乐会-小新
（一）
海龟由来与战绩
著名的交易大师理查德.丹尼斯想弄清楚伟大的交易员是天生的还是后天培养的，为此，在1983年他招募了13个人，教授他们期货交易基本概念，以及自己的交易方法和原则，学员们被称为“海龟”。
在随后的四年中，海龟们取得了年均80%的收益。
（二）
海龟交易系统的开平仓信号
系统一：
入场：以20日突破为基础的偏短线系统 （价格超过前20天的最高价或最低价 ）
离场：对于多头，头寸为10日最低价对于空头，头寸为10日最高价。如果价格波动与头寸背离至10日突破，头寸中的所有单位都会退出。
系统二：
入场：以50日突破为基础的较简单的长线系统 （价格超过前50天的最高价或最低价 ）
离场：对于多头，头寸为20日最低价，对于空头，头寸为20日最高价。如果价格波动与头寸背离至20日突破，头寸中的所有单位都会退出。
止损：海龟以头寸风险为基础设置止损，允许最大的单笔止损为总资金的2%。一般多头以建仓价向下2N为止损位，空头以建仓价格向上2N为止损位。2N就是总资金的2%对应的价格。
（三）
海龟交易系统的资金管理
海龟建仓也是分步建仓，在第一个头寸成交以后，海龟们会以2N作为初始止损。由于1N相当于账户资金的1%，因此初始止损的风险为2%。
如果价格顺势运行0.5N触发第二个头寸入场，海龟们会将距离新的入场点2N的位置作为整体止损。此时头寸1的止损变为1.5N，头寸2的止损为2N，账户总风险为3.5%，单位头寸平均风险由2%降至1.75%。
当价格继续顺势运行0.5N触发第三个头寸入场后，整体止损也会继续上移0.5N。这时头寸1的止损为1N，头寸2的止损为1.5N，头寸3的止损为2N，账户总风险为4.5%，单位头寸平均风险降至1.5%。
如果第四个头寸也能顺利成交，整体止损再度上移0.5N。头寸1的止损为0.5N，头寸2的止损为1N，头寸3的止损为1.5N，头寸4的止损为2N，账户总风险为5%，单位头寸平均风险降至1.25%。”
可以看到，如果风险度是N，当仓位越来越大时，总仓位风险度有个最大值，单仓位风险度在逐渐降低，且有盈利时才会加仓，更好地防范了风险，符合浮盈加仓这一理念。
在实际操作过程中，因为大家进入市场开户资金不一样，资金量比较小的朋友们，在做投资时，如果也是设总资金的2%，那么资金2%对应的价格区间很小，很容易打止损。
实际在操作过程中，我们用ATR来代替N。均幅指标（ATR）是取一定时间周期内的股价波动幅度的移动平均值，通俗点说，就是近期波动幅度的平均值。我们把止损调整为2ATR。
（四）
海龟交易系统的测试（3年）
学习了海龟交易系统，很多战友们可能会比较关心，海龟交易系统现在还能赚钱吗？平均年化是多少？如果运用到我们国内的期货市场，我们国内的老海龟们，这几年收益如何？不妨，我们把海龟交易系统编程，然后回测一下，看看结果如何。
接下来我们看看一些合约最近3年收益情况如何？因为我平时主要交易螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭，测试了这几个品种。如果战友们，对其他品种感兴趣，可以留言。
图一：螺纹钢3年量化测试结果图
从螺纹钢3年量化测试 结果图上，我们直接可以看出，3年收益32.88%，年化收益10.24%，胜率0.115，最大回撤58.69%。总体上虽然能够有一定的收益，但是前面两年基本处于亏损状态，胜率也是相对而言比较低，只有0.115的胜率。最终能够赚钱，还是主要依靠2021年4月份一个大波段，赚取了大部分利润。
图二：铁矿石3年量化测试结果图
如上图铁矿石3年量化测试结果图，结果清晰地显示3年总收益177.54%，平均年化41.92%，夏普比率1.005，胜率0.125，资金最大回撤51.05%。3年测试结果基本都是处于正向盈利的，但是其中一次出现了一次资金大幅度回撤，高达51.05%，基本回吐了前面1年的利润。总体上，而言177.54%的收益还算是相当可观的。
图三：焦煤3年量化测试结果图
如上图三焦煤3年走势结果图所示，3年收益21.48%，年化6.9%，资金最大回撤52.60%，胜率0.115，夏普比率0.083。三年总收益虽然有一定盈利，但是利润太低，和银行利息差不多了，胜率低，长期处于亏损，资金回撤也比较大。
图四：焦炭3年量化测试结果图
如上图四焦炭3年量化测试结果图所示，3年收益76.41%，平均年化21.49%，夏普比率0.508，资金最大回撤60.69%，胜率0.147。从上图我们可以看出前面两年左右收益不稳定，第一年基本小盈利，第二年基本处于亏损状态，后期抓住几个大波段，扭亏为盈。资金最大回撤达到60.69%，回撤过大。
从以上四个品种的测试结果上，我们可以看出海龟交易系统的一些特点：1、长期下来能够做到一定的盈利，螺纹钢、铁矿石、焦煤和焦炭都是正收益，收益比较高的是铁矿石177%的收益；2、胜率都不高，总体平均胜率大概只有11%，相当于10但里面只有一单能够成功。胜率过低，海龟们在交易的过程中，容易心态失衡，尤其是某些品种，可能长期出现亏损情况。3、资金最大回撤都比较大，都超过50%，很容易达到目前阶段量化私募产品0.8的清盘线。
各位期乐会的战友们，看到海龟交易系统的在部分品种的测试结果后，大家有没有什么想法？
在笔者看来，能够坚持做海龟的，心态一定要最够好，心胸一定要足够的宽广，忍耐力要足够强。10次交易里面平均有9次亏损的，还有可能出现长达一两年的持续亏损，资金回撤超过50%，在实际操作过过程中，有几人能做坚持下来？很过时候，我们是不知道某一品种的商品走势是否会有一个波澜壮阔的单边大行情，如果长期没有单边大行情，有多少海龟们能够看到盈利的曙光，坚持等到大波段来临的那一天？我想，这也许是理查德.丹尼斯在最后选择放弃海龟交易系统的原因吧。各位战友们，这样的交易系统，你有信心坚持到赚钱的那一刻吗？
（五）
综述
虽然海龟交易系统有很多不足的地方，但是依旧有一些闪光点，照耀着蹒跚在交易路上的战友们。
首先一点，从《海龟交易法则》一书中，我们可以看到，理查德.丹尼斯推荐在交易过程中，排除个人感情因素的影响，纯机械式的操作。其次，海龟交易系统的资金管理方法，也给现在很多交易员提供一定的参考。
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