导读：
当我报纸上读到有关报道的时候,心里极不是滋味。以前,我总是百分之百地清偿自己的债务,而这次新体验对我再屈辱不过。 我知道,只要我活着,总有一天会清偿每一位债权人,然而读过这份报道的人们到时候却不一定知道。自从在报纸上读到报道后,我出门都感到耻辱。直到现在,这种感觉才能渐渐平复。
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第十四章
行情惨淡债务缠身，苦熬五年东山再起
（2）
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当我报纸上读到有关报道的时候,心里极不是滋味。以前,我总是百分之百地清偿自己的债务,而这次新体验对我再屈辱不过。
我知道,只要我活着,总有一天会清偿每一位债权人,然而读过这份报道的人们到时候却不一定知道。自从在报纸上读到报道后,我出门都感到耻辱。直到现在,这种感觉才能渐渐平复。
当我得知自己不必再受那些人的烦扰时——他们不懂得你必须把全部身心投入到生意中去,如果你希望在股票投机中成功的话,对我来说,那极大的解脱感甚至没法用语言来表达。
不受债务的困扰,我的身心现在解放了,可以全部投入到交易
中,因此为我增添了几分交易成功的希望,下一步便是找到一笔新的本金。从1914年7月31日到1914年12月中,纽约股票交易所关闭,华尔街一片荒芜。在一段很长的时间内无论什么样的生意都做不成。
我欠我所有朋友的债。不能仅仅因为他们曾经对我如此友善和宽容,再向他们伸手求援,我知道这种时候没有人的处境允许他为别人帮太多忙。
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找到一笔合适的本金,是一项极为困难的任务,因为交易所已
经关闭,我没法要求任何经纪商给我帮忙。我也到几个地方试了试,毫无用处。
最后,我去见丹·威廉森。这是在1915年2月。
我告诉他,我已经摆脱了负债的精神负担,做好准备可以像往常那样交易了。你还记得,当初他叫我回纽约的时候,曾经向我提出无需和他打招呼就可以动用2.5万美元。
现在我需要它。他说:“如果你看准了有什么合适的,打算买进500股的话,那就动手吧,没问题。”
我谢了他,告辞了。他曾经拦住我,让我损失了挣得一大笔钱
的机会,而且他的营业厅也从我这里挣到了很多佣金。
我承认,想到威廉森一布朗公司没有给我像样的本金,我心中有点不满。我打算在开始的时候保守地交易。
如果开始的时候我的头寸能够比500股再多一点,那将使我财务状况恢复的过程更容易些、更快些。无论如何,我认识到,即使只有这些,也是我卷土重来的机会。
我离开丹·威廉森的办公室,仔细研究市场的总体形势,特别是我自己的问题。这是牛市。对我来说这是显而易见的,就像对其他千千万万交易者来说是显而易见的一样。
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然而,我的本金只不过是允许我动用500股头寸的一个承诺。也就是说,我没有任何回旋的余地,条件很苛刻。开始的时候,我甚至难以承受轻微的行情回调。
我必须在第一笔交易中就为自己积攒本金。初始买入的500股必须为我实现利润。我不得不拿到真正的资金。
我知道,除非拥有足够的交易本金,否则不可能拥有良好的判断力。没有足够的保证金,要对这个行当采取冷静、不带感情的客观态度是不可能的。
这样的态度来自有能力承受少数损失轻微的交易,正如我在真正投入大笔头寸之前测试市场的时候经常遇到的那种情况。
我觉得我完全意识到在作为一名投机者的职业生涯中自己正处在最紧要的一刻。如果这一次失败了,那么到哪儿去找下一笔本金,什么时候找得到再做下一次尝试,便成了未知数,假如还能找到的话。情势很显然,我必须准确无误地守候市场关键心理时刻的到来。
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我没有踏足威廉森一布朗公司附近。我的意思是,在长长的6
个星期之内我有意避开他们,自己静静地跟踪行情纸带。我担心如果走近营业厅,知道自己可以买进500股,或许受不了诱惑,可能在错误的时机动手,或者选错了股票。
一位交易者,除了研究基本形势,牢记市场演变的种种先例,始终对公众参与者的心理状态保持高度敏感以及警惕经纪人的局限性之外,还必须了解自己,为自己的弱点做好充分准备。
没有必要对自己身为人类而感到气馁。我已经认识到,掌握跟踪解读自我的技巧,和掌握跟踪解读行情纸带的技巧具有同等的必要性。
我已经认真分析、研究了自己某些性格冲动的特点,以及自己不可避免地受到活跃行情的诱惑等,并且就像研究作物生长形势或者分析企业盈利前景一样,采取了同样客观严谨的态度和做法。
因此,虽然我一文不名渴望重新开始交易,但是我在另一家经
纪行营业厅—在那儿我1股买卖也不能做日复一日地坐在报
价板前面,认真研究市场,从不错过纸带上任何一笔成交,守候着市场敲响全速前进铃声的关键心理时刻的到来。
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在1915年的那些紧急关头,根据众所周知的基本形势,我最
看好的股票是伯利恒钢铁(Bethlehem Steel)虽然我心里明白它一定会大幅上涨,但是为了在第一笔交易中便确有赢利的把握,因为非如此不可。
我决定等待,直到它超越了面值水平才入市。我想我曾经告诉你,根据我的经验,当一个股票第一次超越100或200或300美元的整数大关时,几乎总是保持上升势头,继续上涨30~50点—而且在突破300后,比在100或200之后来得更快。
我有一次意外而成功的案例发生在阿纳康达公司上,当它超越20的时候我买进,一天之后在260卖出。
我之紧接着某个股票向上超越面值水平之后买进的做法由来已久,一直可以追溯到当年我在赌行的日子。这是一条久经考验的操作要领。
你能够想象,我多么渴望恢复到我以前的交易规模啊。我如此期盼早点开始动作,脑子里已经装不下别的了,然而我克制自己、拉紧缰绳。
我看着伯利恒钢铁爬升,日复一日、越来越高,正如我很有把握的预期,但是,我抑制着自己跑进威廉森一布朗公司营业厅买进500股的冲动。
我很清楚,初始第一笔交易不得不稳操胜券,有把握的程度必须达到老天恩准人类的最大限度。
该股票每上涨1个点,就意味着我已经错过了500美元的利润。
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最初10个点的上涨意味着我本可以按照金字塔方式加码的,那样一来,我现在持有的就不是500股,而是或许已经达道1000股了;如果这样,那么每上涨1点,就能给我挣1000美元。
然而,我坚持不动,没有听从希望的大声疾呼或是信念的强烈要求,而是只听从我的经验的平静劝说以及常识的忠告。一旦我得到合适的本金之后,便能够承担冒险捕捉机会的盛本了。
然而在没有本金的条件下，冒险,哪怕只是一点点风险,都完全是一种奢侈的行为,超出了我力所能及的范围。6个星期的耐心等待,不过,最终还是常识战胜了贪婪和希望!
（未完待续）
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