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第十一章
声东击西，唯变所适（2）
我想起曾经听到的关于艾迪生·坎迈克( Addison Cammack)的一则故事,这则故事十分贴切地说明了我打算揭示的内容。就我所听说的情况来看,我宁愿认为坎迈克是华尔街有史以来最出色的股票交易者之一。
许多人相信他总是做空,这并非实情,不过他确实觉得空头一边的交易更有吸引力,并且确实乐于充分借助人性的两大要素希望和恐惧,来达到自己的目的。
以下警句据说是他原创的:“势道不减不可卖股票!”老一辈们告诉我,他最大的几次赢利都是在做多的时候取得的,显然,他并非根据自己的成见而是根据市场条件来交易的。不管怎么说,他都是一位完美的交易者。
好像有那么一次,那是很久以前了,在一轮牛市行情的末端,坎迈克看空。而J.阿瑟·约瑟夫(J. Arthur Joseph)得知了,他是一位金融撰稿人也健谈。无论如何,市场当时不但坚挺,甚至还在上涨响应着多方领头者和报纸上乐观报道的刺激。
约瑟夫知道,对于像坎迈克这样的交易者来说,看空的信息具有极大的利用价值,于是这一天他带着好消息急匆匆赶到坎迈克的办公室。
“坎迈克先生,我有一位非常要好的朋友,在圣保罗营业厅担任转运交收员他刚刚告诉我一些事儿,我想你应该知道。
“啥事儿?”坎迈克漫不经心问道。
“你已经掉头了,对吧?你现在看空了?”约瑟夫问道,要确认
一下。如果坎迈克没有兴趣,他不打算浪费宝贵的资源。
“是。到底是什么了不起的信息呢?”
“今天我到圣保罗的办公室转了转,为了搜集新闻平常每周都要去两三趟的,我那儿的朋友告诉我:‘老头儿正在卖股票。’他指的是威廉·洛克菲勒。
‘吉米,他真在卖吗?我对他说。他答道：是的。他正在卖出,向上每隔0.375美元卖出1500股我这两三天里一直在转送那股票。’我一分钟都不曾浪费,立刻赶来见你。
坎迈克并不容易被打动,不仅如此,他早已习惯于各色人等火急火燎地冲进他的办公室带来各色各样的消息、街谈巷议、传内部消息以及谎言,以至于对他们统统失去了信任。
他淡淡地答道“你确实听说是这样的吗,约瑟夫?”
“我确实?那还有假!你以为我是聋子吗?”约瑟夫说。
“你那位朋友靠得住吗?”
“绝对可靠!”约瑟夫断言,“我已经认识他很多年了。他从不对我扯谎。他不会!没得说!我知道他绝对靠得住,并且我愿意拿性命担保他告诉我的话。他是这个世界上我最了解的人,似乎比你了解我的程度可深多了,尽管咱俩相处了这么多年。”
“对他有把握,嗯?”坎迈克说着,再次凝视着约瑟夫。于是他说道:“好,你应该知道。”他叫来他的经纪人,W.B.惠勒。约瑟夫期待着他会给后者下指令卖出至少5万股圣保罗。
威廉·洛克菲勒利用市场坚挺的机会正大举抛售他的圣保罗持仓。到底他卖这些股票属于投资性质还是投机性质并不相干。唯一重要的事实是,标准石油一系( Standard Oil crowd)中最厉害的股票交易商正在脱手圣保罗。
如果一位普通人从可靠的消息来源听到这样的消息,他会怎么做呢?根本不用问。
然而,坎迈克,他那个时代最精明的空头交易者,当时又正对市场看空,却对他的经纪人说:“比利,跑一趟交易所,向上每隔318美元买进15000股圣保罗。”该股票那时的行情在90多美元。
“你是说卖出吧?”约瑟夫急忙插话道。他在华尔街可不是新学乍练,不过他对市场的看法是从一位新闻记者的角度出发的,顺便提一句,这正是一般大众的角度。从内部人卖出的消息来看,价格肯定应该走低的。不仅如此,还能有什么内部人能够比得上威廉·洛克菲勒先生这样的内部人呢?标准石油出货,而坎迈克买进!不可能!
“不,”坎迈克重申,“我指买进!
“难道你不相信我?”
“相信!
“难道你不相信我的消息?”
“相信。
“难道你不看空吗?”
“看空。
“好,怎么讲?”
“这正是我买入的原因。现在听我说,你要和你那位可靠的朋友保持联系,一旦他们按比例卖出的行动停手了,要立刻让我知道。立刻!你明白吗?”
“好,”约瑟夫答应道,告辞离开。他没多少把握,不知道自己是不是真的理解坎迈克买进威廉·洛克菲勒的股票的用心。
他知道坎迈克对整个市场是看空的,这令他对坎迈克的这番举动更加困惑。无论如何(约瑟夫还是去见了他那位担任转运交收员的朋友)要他盯紧老头儿何时停止抛售,第一时间把消息告诉自己。约瑟夫每天两次找他的朋友,打探消息。
一天,转运交收员告诉他:“现在老头儿那里没有运来更多股票了。”约瑟夫谢了他,赶紧跑到坎迈克的办公室通报消息。
坎迈克一字不漏地仔细听了,回身问惠勒:“比利,我们营业厅总共有多少圣保罗?”惠勒查了查,报告说他们总共累积了6万股。
坎迈克当时是看空的,甚至在他开始买进圣保罗铁路之前,便已经卖空了其他铁路公司以及各种各样的股票。现在他重仓卖空股市。他马上吩咐惠勒卖出他们做多的6万股圣保罗,并且继续卖空。
他利用他在圣保罗铁路的多头持仓做杠杆,压低了整个市场,这轮下跌给他的操作带来了极大的好处。
圣保罗持续下跌,直到44美元,坎迈克从中狠狠赚了一笔。他出牌的技艺已经达到登峰造极的地步,也获得了相称的利润。我这里要说的是他对待交易的习惯性态度。
他连想都不用想,立即看出比在一只股票上获利重要得多的东西。他深谋远虑,看出这是天赐良机,这么做不仅可以为将来发动大规模的空头操作选择合适的时机,而且可以恰到好处形成最初推动。
关于圣保罗铁路的那则内部消息导致他买进而不是卖出,因为他立即看出这正好可以为他的空头行动提供精良的巨大弹药储备。
还是回头说我自己。我轧平了小麦和玉米的交易后,驾着游艇前往南方。我在佛罗里达的海域巡航,度过了一段开心时光。钓鱼真是棒极了。诸事顺遂。我对尘世了无牵挂,也无意自寻烦恼。
一天,我在棕榈滩登岸。我碰到了许多华尔街的朋友和其他熟人。所有人都在议论一位当时最丰富多彩的棉花投机客。来自纽约的一则报道说,珀西·托马斯( Percy Thomas)赔光了每个子儿。
这不是一场商业破产,而是仅仅风传这位世界闻名的大作手在棉花市场第二次遭遇滑铁卢。
我始终对他抱有极高的仰慕之情。我头一次听说他是从报纸上看到的,当时的故事是股票交易所的经纪会员谢尔顿和托马斯公司(Sheldon& Thomas)破产,而托马斯正在力图操纵棉花市场。
谢尔顿缺少他的合伙人的远见或者勇气,就在其即将成功的前夕临阵畏缩。至少,当时华尔街上都是这么说的。不管怎么说,尽管他们没能狠赚一票,却弄出了多年之内最为轰动的一场大败仗。我忘了他们赔了几百万。他们的公司关门大吉,于是托马斯开始单干。
他全部身心都投入到棉花上,没过多久就重新站了起来。他连本带利偿还了债主的债务,在法律上,这些债务已经不再是他的义务。此外,还给自己剩下了100万美元。
他在棉花市场东山再起的传奇色彩,堪比SV.怀特执事在股票市场的著名事迹,后者在一年内清偿了100万美元债务。托马斯的勇气和智慧令我佩服得五体投地。
（未完待续）
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