一、调研背景
1.1调研目的
受非洲猪瘟疫情的影响，猪价自2019年中起一路上扬至2019年10月的高点，涨幅高达230%。此后，国储冻肉的投放叠加消费替代效应，猪价有所回落。但是，从今年5月之后，猪价又出现了反弹趋势，涨速较快，目前已接近去年10月的高点，我们推测此次价格上涨的原因同南方雨季导致非瘟疫情扩散有关。因此，此次降雨对华南疫情产生多大的影响，生猪存栏恢复节奏和进度如何，饲料端的需求受到疫情的影响程度，均为此次广东地区生猪产业链调研的目的。
1.2调研地区
本次调研历时4天，途经广州、清远、肇庆、阳江、佛山等地区，涉及相关产业参与者包括饲料厂、养殖场、猪经纪、屠宰厂，基本覆盖生猪产业链上中下游。
1.3调研企业
调研对象包含三家饲料厂、三家养殖场、一家屠宰厂及参与生猪调运环节的猪经纪。
二、调研内容
2.1饲料端
2.1.1饲料能量端，玉米价格高企，如何控制饲料成本？是否使用其他谷物替代玉米？
A饲料厂：猪料主要分为能量和蛋白，能量主要使用玉米、高粱、大麦、小麦，蛋白主要使用豆粕、菜粕、棉粕等，只要有价差存在，便可以适当选用。猪料在原料市场上注重感观，内销市场上注重替代品。猪本身对饲料气味较为敏感，猪料变化对猪生长的影响较大，所以饲料配方相对比较稳定，根据不同季节和价格，会有微调。
小麦：当前小麦价格很有优势，有部分工厂已经大量使用小麦替代，理论上可以100%替代，但为了维持饲料外观，还是会选用一些玉米。小麦具有后熟化特点，放置半年的陈麦较新麦营养含量高10%，所以主要使用河南自产小麦，均为陈麦。小麦的蛋白含量比玉米高，国产玉米蛋白含量约7%-8%，小麦约为13%，相对可以节省豆粕的使用量。若饲料配方中的玉米全部替换成小麦，豆粕使用量可以下调4%-5%至15%-20%。饲料中添加小麦，将提升猪的肉质及适口性。目前，由于玉米物流受阻，小麦物流通畅，玉米和小麦在华南的到货价差很大，公司内仍有进口玉米可以使用，同时使用了前期进货的高粱。如果使用小麦替代玉米，在生产技术上改动较大，由于原料较硬，要调整蒸汽环膜，改造周期约半个月，现在厂内备有一个环膜。另外，要使用新的磨具，订购至磨具到货时长约15天。玉米的磨具周期为1:7，小麦的磨具周期为1:3.5。
高粱和稻谷：可以选用有价格优势的进口高粱和稻谷，但是稻谷受监管影响，需要企业具有一定资质。使用高粱为主的饲料后，猪的料肉比并不差，饲养效果同玉米饲料相当，但外观呈黑色，美观度差，市场接受度低。若使用陈稻谷，会进行检查毒素、气味、除杂、除粉尘等一系列处理。
美玉米：美玉米颜色偏淡，蛋白含量偏低，但淀粉含量高，能值高，水分含量低，浓度好一些的容重约700g/L以上，国内玉米容重在680g/L左右。在饲料配方上，同国产玉米相比，只要价差合适，选用美玉米没有任何问题。（多数美玉米价格低于国产玉米100元以上）
B饲料厂：玉米不断涨价，饲料配方会用高粱进行调整，并未考虑完全替代玉米。由于猪料要泡水，使用高粱容易让饲料变红，影响外观，波及销量。
C饲料厂：目前饲料若按照玉米、豆粕的现货价计算，生产利润均为亏损，例如禽料亏损约200元/吨。饲料所使用的原材料差距很大，进口粮也可以作为备选项。例如，鸭料的饲料原料种类较多，澳洲高粱、燕麦、大麦、DDGS、菜粕、豆粕、葵粕均可使用。部分猪料需要使用品质较好的玉米，由于玉米存放时间不宜过长，则会选择直接在期货盘面上做套期保值。其实，大饲料厂一般通过降低风险较低的生产成本、营销费用、港口堆存费用、物流费用来节省成本，从原料端节省成本风险较高，可以从经营管理上赚取额外收益。
2.1.2饲料蛋白端，是否使用其他蛋白粕替代豆粕的用量？
A饲料厂：对于现有的饲料配方，可以再降低十几个点的豆粕含量，保留一些豆粕是为了饲料产品的美观度。菜粕和棉粕的用量有上限，菜粕可以使用20%，棉粕要考虑对猪生长有影响的棉酚，最多使用10%-15%。
B饲料厂：禽料主要使用杂粕（葵粕为主）和豆粕，小鸭料以豆粕为主，中大鸭料含葵粕较多。
C饲料厂：豆粕使用量仍然根据价格判断，鸭料可以完全不使用豆粕，猪料中的豆粕可以用菜粕、葵粕替代。但是，由于目前生猪养殖利润较高，养殖户对于饲料成本的关注度较低，且改变配方对生猪有一定影响，养殖户不愿意尝试，同时豆粕价格相对不高，所以暂不考虑使用其他蛋白粕替代豆粕。
2.1.3低蛋白饲料的优劣及推广可行性？
A饲料厂：美国的低蛋白粮技术很成熟，所谓的低蛋白粮，实质上是降低粗蛋白，而非真蛋白，在国内现有的研究水平内，再度降低蛋白含量是可行的，对饲料效果没有影响。
B饲料厂：低蛋白粮可以减缓生猪肠道压力，但当前市场上只是技术推广，养护端难以接受。例如，小猪料的蛋白含量以往都是17%，目前普遍16%，低的可以达到14%-15%。
C饲料厂：自配料用户认为，蛋白含量较多可以提高氨基酸，提升健康水平。当前政策提倡低蛋白粮，众多企业综合考虑成本、产品上市等需求，统筹生产低蛋白粮，但作为饲料商品仍然较难实现。养殖户主要考虑养殖效果，低蛋白饲料的养殖水平较差。
2.1.4饲料配方中油脂的使用情况？
A饲料厂：猪料里主要使用豆油，部分企业的高端产品会使用鱼油或椰子油。若使用棕榈油，由于熔点不同需要调整生产技术，长期来看优势不明显。
B饲料厂：鸡饲料中主要使用豆油，占比约8%-10%。
C饲料厂：近两年，油脂在饲料里的用量有所增加。由于近年来养殖利润波动较大，许多养殖户在利润较高时为了缩短养殖天数，选择对饲料喷油。例如山东的白羽肉鸡和肉鸭的饲料，添加了高含量的油后，脂肪可以快速存于腹下，使鸡鸭增重较快，油量上调比例最高可达8%-10%，最低可以完全不使用。因为北方的鸡鸭屠宰企业较多，所以当地剩余的鸡鸭油用回饲料可以增加饲养效果。但是由于广东地区货源不足，且动物油的卫生指标、酸价等不好监管，所以珠三角地区的饲料中主要仍使用豆油。2017年前饲料几乎不添加油，使用量约100吨/月，现在使用量高时可达800-900吨/月。若豆油和棕榈油的价差约在1000以上，则饲料中可以添加棕榈油，一般选择24度。具体的饲料配方选择主要依赖于能值和价格，即每一大卡的价格水平。
2.1.5饲料原料的库存天数？
A饲料厂：原料渠道库存配15天，饲料保质期约为一个月。玉米和豆粕均在期货市场上做套保，玉米库存约为5天，豆粕约为3天。合同库存上，玉米至少15天，在期货市场上点价交易；豆粕库存基本在年初3-5个月内就锁定。
B饲料厂：玉米库存约30天，合同库存是现货现买。豆粕安全库存约15天，由于厂家与阳江港距离较近，可以直接在港口提货。成品库存一般1-2天，基本按照订单生产，变动不大。
C饲料厂：饲料周转期一般15天内，因为饲料品质随着保存时间增加会越不新鲜，对编织袋的要求越高，同时还要添加防霉剂、抗氧化剂等，增加了成本。原料端，由于2019年末市场看好玉米作物，那时便有企业将玉米库存做至今年5月，乃至年末，直至新玉米上市。另外，豆粕可以做安全库存，其余参与期货市场，在价格较低时适当增加头寸，多买豆粕。
2.1.6饲料的种类及销量有多少？
A饲料厂：公司整体饲料在广东地区的市场份额约30%。7月份猪料销量增长15%，主要原因是养猪户增加三元留种及外购仔猪，母猪及所产的小猪量有所增加。其中，教槽料增长20%，乳猪料增长20%，母猪料同比增100%，小猪料非瘟前占比约75%，目前占比50%。预计四季度猪料销量继续增长，至年底全国猪料销量可以恢复到非瘟前60%-70%。
B饲料厂：猪料在广东地区的市场份额排名第三，前三家总体市场份额约50%。在广西地区，禽料市场占有率约50%，整体饲料市场份额约30%。目前，鸭料销量环比增20%-30%，鸡料销量较2018年增10%。鸭料预计8月份禽料销量小幅增长，其中鸭料及鹅料环比可增10%，猪料及鸡料环比基本持平。
C饲料厂：公司内禽料销量同比增30%，集团增15%，全国的禽料需求基本无增加，而广东地区有所增加。集团自产饲料中，鸭料占比60%，年产180-200万吨，产量较为稳定。鸡料年产30-40万吨，水产料年产30-40万吨。公司猪料自产自用，非瘟前产1万吨/月，从2019年起逐月减少1000吨，目前产1000吨/月。
2.1.7饲料赊销的账期多长？
B饲料厂：经销商对养殖场的账期最长有6个月，一旦农户有损失无法还清欠款，经销商也会遭受损失。一般情况下，猪料赊账6个月，鸡料赊账2-3个月。饲料厂给经销商赊账100%。
C饲料厂：集团以经销商为主，有资产抵押便可以赊销，饲料账期一般半个月左右。
2.1.8自配料的使用情况？
A饲料厂：今年7月，政策出台表明自配料只能自用，不能外卖（以往有经销商外卖）。原则上饲料内的添加剂只能用兽医开处方的兽药，但也有散户买非药字的添加剂。广东地区内自配料市场占比较低，原来主要市场集中在四会，现在基本转型成生猪养殖户。E养殖场：现在四会市场的自配料很少，粒料的养殖效率低于粉料，粒料通常只能维持生猪的基本生命需求，而粉料可以做到猪基因表达所需的功能性需求。
2.2养殖端
2.2.1目前生猪、母猪存栏恢复情况？
A饲料厂：广东市场生猪存栏恢复至非瘟前的25%，华南市场生猪存栏恢复至非瘟前的30%，本公司集团内生猪存栏恢复至非瘟前的70%。
B饲料厂：目前广东市场上存栏损失约70%，省内保持不好的地方，只剩约20%。阳江地区的防疫措施执行效果较好于广东省其他地区，促进了生猪复养进度。
C饲料厂：猪饲料销量同比增加约20%，逐月递增，主要因为一些大集团场的数据体量一直在增加，现在几乎没有企业有淘汰母猪的意愿。
D养殖场：2019年下半年，广东省开始大幅补栏生猪，目前全省整体生猪存栏约3500万头，规模以上企业的母猪存栏不到70万头，母猪存栏预计2021年下半年、生猪存栏预计2022年底恢复至非瘟前的水平。
E养殖场：现在需要扩建补栏的企业仍处于猪栏在建阶段，而中小散户可以快速补栏，有一定实力的中小散户正在跃跃欲试，因此生猪存栏主要还是看中小散户，目前散户+集团厂的存栏恢复比例不到非瘟前的三成。二元母猪存栏正在增加，预估恢复要2-3年。生猪存栏总量恢复至非瘟前，预计要3-4年。
F养殖场：公司内母猪产能较非瘟前没有损失，现在反而增加，原因是非瘟前母猪量很少。非瘟前，三个核心厂母猪约10万头左右，都保存下来，目前约有12-13万头左右。生猪育肥端，死亡较多，情况仍不乐观。
G屠宰厂：今年存栏有增加，具体结构不清楚，母猪补栏较多。M猪经纪：生猪产能恢复速度不会很快，二元母猪恢复仍需2-3年，三元留种再卖的母猪在商品猪中占约40%。今年复产情况达不到70%，四川、广西受疫情影响最严重。
2.2.2广东省受非瘟疫情影响的损失有多少？
A饲料厂：猪饲料销量上，2019年6月是华南市场的低谷，此后逐月增长，近期增长率约为15%-20%，目前恢复至非瘟前的60%，8月份预计较7月份增15%-20%。
B饲料厂：阳江在广东地区受非瘟影响较小，目前每个月猪料销量约为5000吨，比较稳定，鸡料3000吨，鹅料7000吨。由于非瘟影响是从去年下半年开始，所以今年上半年整体鹅料、鸡料销量较去年持平，猪料同比下降20%。猪料今年总销量预估下降10%-15%左右。今年5-7月份，由于华南地区的雨季，加上人和车辆的流动量较大，防疫有所松懈，之前被掩埋的非瘟病毒再次扩大传播，对生猪产业造成影响。
E养殖场：从今年4、5月份至今，疫情不断，非瘟野毒现象很少，主要是疫苗毒影响。目前，四会的复养群体损失70%-80%。散户聚集的地方，资金实力较弱，没有充足的资金防控疫情。同时，饲料受到经销商转运所波及的影响，目前广东地区复养积极性更低。非瘟后，大多散养户会永久性退出市场，只有少数散户会和集团合作，主要因为损失了大量资金甚至负债，打击了散户的养殖信心。
G屠宰厂：屠宰量同比下降50%，广东同比下降45%，较非瘟前变化不大。N猪经纪：两广地区原来自有猪很多，受非瘟影响，“拔牙”式清仓，目前数量较多的仅剩小猪。广西省原来是生猪产区，现在也需要从其他地区调运猪进来，但由于调运的关系，非瘟传播加快。
2.2.3养殖、调运、环保等成本问题
B饲料厂：目前场内肉猪仍未出栏，外购猪苗完全成本约为11-12元/斤，合每头猪价约为1500-2000元，死淘率约为90%出头。集团内自繁自养的完全成本非瘟前约5.3元/斤，当前约7元/斤，上市率约93%，去年同期上市率约为89%。代养费跟养殖指标有关，猪价较高时，代养费约为300-400元/头，猪价较低时，代养费约为200-250元/头。
D养殖场：完全成本上，非瘟前约为12元/公斤，非瘟后约为13元/公斤。今年，公司外系猪苗约占50%，自产猪苗成本约330元/头，外系猪苗成本约2000元/头。由于同一集团内有饲料厂，因此公司原料采购上具有一定优势，饲料成本占生猪养殖成本约55%-60%。断奶仔猪成活率约为95%-96%，PSY约为26-28，成本约为250-280元/头，育肥成本约6元/公斤。由于二、三元猪品质上有差异，二元母猪产24头猪苗，三元母猪产15头猪苗，三元仔猪相对二元仔猪饲料转化效率低，所以二、三元猪苗成本差价约30%以上，三元仔猪成本约1.2-2元/公斤。
规模化养殖场的环保成本中，一吨污水约耗费12000元，国标用水成本约为11元/吨，生猪出栏的环保成本约为15-20元/头。非瘟后，环保成本上升，主要增加了包括生物安全防疫在内的固定投入和人员需隔离、检测的人工成本等，总体上防非瘟成本增加0.5元/斤。环保成本与规模无关，若要达到国标，环保成本必然会上升，但所增加的环保成本可以用饲料等其他成本降低来弥补。然而，总成本回到非瘟前的概率仍然很低。
E养殖场：散户较为担忧疫情、政策等不稳定性提高养殖成本，致使更多散养户退出市场。外购母猪成本每头约为肉猪价+500-1000元。生猪养殖的土地较难找，土地租金非瘟前每年约为50元/亩，非瘟后约为250元/亩。猪栏建造标准及原材料价格高，改造成本约为60万，合每头约1000元。非瘟前本养殖场生猪出栏成本5.5-6.5元/斤，散户约为7元/斤，集团厂约8-9元/斤。
F养殖场：代养费同比上涨100%，目前生猪出栏代养费约300-400元/头，预计3、4季度代养费将继续提升，明年相较今年有所下降。公司已经从北方买了几万头小猪，目前仔猪、母猪、种猪购买仍在持续，猪价只要在28-30元/公斤（保本价）内，都会持续购买。非瘟前，仔猪自繁自养成本约为12元/公斤，非瘟后成本约为22元/公斤，主要成本增加在防非瘟费用上。三元母猪按照配种成功率76%×分娩成功率76%计算，成本约为22-24元/公斤，全行业平均程度下，二元母猪成本约为16-18元/公斤。
G屠宰厂：代宰费上，清远地区约为130元/头，其他地区约为80元/头。非瘟主要增加了人工成本。
M猪经纪：按照出肉率80%计算，毛猪成本约27-28元/斤。目前一个月亏损约18万，但为了维持客户，只能一定程度上减少接货量。
N猪经纪：东北地区生猪调运至华南市场，保本价差约2.1元/斤，河南地区调运至华南市场保本价差约1.8元/斤。生猪调运从河南至广东的运费约为15000元/车（一车猪约80-150头），检疫票约8000元/车（非瘟前100元/车）。
2.2.4目前生猪出栏供应情况如何？
B饲料厂：今年上半年集团生猪总出栏量约60万头，其中外购仔猪占1/3，剩余的是自有种猪场提供的猪苗。
D养殖场：由于当前猪价高位，下游消费疲软，所以整体上供应其实不算太紧。广东省去年生猪总出栏量3500万头，消费5000万头，集团总出栏量为500万头/年，集团养殖场的压栏时长最多一周。
F养殖场：公司6月份生猪出栏8万头，7月份的出栏量将高于去年同期，但养殖区域同比去年有所减少（主要集中在粤西、清远、韶关等地），8月份计划出栏预计环比增加40%，9月份计划出栏预计环比增加30%。
G屠宰厂：广东省去年出栏量3700万头，今年2000多万头。在正常年份下，广东省生猪自给率约为70%，外调30%，而当前自给率约为40%，外调60%。目前存在部分仔猪按照商品猪统计的情况，所以出栏量与官方公布的数字仍有一定差异。若现有猪能成功养活，则预计明年下半年生猪出栏量将恢复至3700万头。预计9月份生猪出栏量有所增加，明年的屠宰厂利润较今年上升。
2.2.5生猪调运模式及当前形势？
E养殖场：如果南北方生猪价差低于1-2元/公斤，由于隐性成本很高，北方的猪很难调运至南方。
G屠宰厂：由于广东省偏好热鲜肉，当地生猪调运现状是外紧内松。调运途中，一般控料方式较好的猪途损约13-15斤/头，社会上散养户的猪途损约20斤/头。
N猪经纪：近日，河南河北的猪调运进广东省较多，东北地区由于天气较热不敢轻易调运。河南地区调运的猪途损约11-15斤（仅包含掉秤而非路途死亡）。在2018年10月时，佛山的调运量为1.7万头/日，至19年11月，最大调运量约为1.4万头/日，当前最大调运量约为0.25-0.28万头/日。运猪模式主要有三种，一是收货者货到付款，不承担路上风险；二是收货者找人代装猪，付款后货再出厂，承担路上风险；三是收货者和供货商合作，协定出厂价，盈亏各自承担50%。
2.3屠宰端
2.3.1广东省屠宰量的相关情况？
G屠宰厂：公司规划年屠宰量100万头，目前屠宰量为1500头/天。广东省屠宰量同比下降45%。清远地区目前已将30家屠宰厂整合成12家，将生猪屠宰市场集中化。
2.3.2广东省的肉类消费比例？
G屠宰厂：受当地文化习俗等影响，广东省消费比例中，热鲜肉占90%，冷鲜肉占5%。
2.3.3肉类的终端消费结构？
G屠宰厂：屠宰厂主要供货给批发市场、商超及专卖店。在广东地区，农批占约60%-70%，商超占15%-20%，专卖店占20%。农批走量，价格相对便宜，屠宰厂的利润较低；专卖店和商超的价格相对较高，屠宰厂的利润较丰厚。
2.3.4出肉率有多少？计算方式是怎样的？
G屠宰厂：出肉率=白条肉重量/毛猪重量。一般出肉率约为80%-81%，若出货时包含猪腰、蹄髈等，出肉率可达83%-84%，但是内脏不算进出肉率内。二元商品猪出肉率低于三元商品猪。
三、调研结论
饲料端，猪料销量较去年同期快速增长，恢复进程加快；原料成本价格过高时，饲料配方可以根据价差、饲养效率、市场接受度等进行不同程度的调整；养殖端，生猪存栏恢复速度低于预期，恢复进程较慢，主要因为降雨、防疫措施不到位等造成非瘟疫情有所复发，养殖户受损较重；屠宰端，广东地区屠宰量同比降幅较大，主要仍以鲜销为主。
文章来源：对冲研头
