一、调研背景
河南省是我国最大的花生主产省份，其产量占全国比重在30%以上。12月21日至25日，笔者跟随调研团队深入河南省主产花生的部分县市，走访了当地具有代表性的贸易商、油厂、食品加工厂、种子公司等企业，了解2020/21年度河南花生产量、质量、收购、进出口、及贸易商对于后市看法等情况，从而对新季花生的供需基本面有初步认识，为投资者提供信息参考。
二、调研纪要
根据企业性质的不同，本文将分别从种植端企业、贸易商、油厂、食品厂等视角对本季花生的供需格局及未来看法作出小结。
1）种植端企业
1、河南鹤壁某农业公司
该公司目前正申请交割库，并正在建设3期共50万吨的花生库容项目，其中第一期的10万吨项目预计将在两个月内投入使用，包括2万吨的冷藏库。
此地受天气影响相对豫南较低，有着比较成熟的灌溉系统，土质以沙地为主，花生受黄曲霉素的影响也较豫南偏低。目前该公司着力推进以豫花76号为代表的高油酸品种花生，此品种出油率在57%左右，油酸含量80%以上，大大高于普通花生，亩产在正常年份会突破500公斤，而普通花生一般则在350公斤/亩，目前自身园中繁育基地在1万亩，之后将带动浚县周围20万亩地推广高油酸花生品种。
从种植成本来看，高油酸花生与普通花生差别不大，但收购价格会高0.2-0.3元/斤。由于此地花生整体质量较高，下游主要供于进出口贸易商、食品公司和油厂，一般豫北地区，花生下游自留种低于10%，食品加工在35%左右，油厂需求在55%左右，而随着高油酸品种在未来的应用推广，油厂需求占比有望下降，食品需求占比有望回暖。
该企业判断目前花生价格偏高的原因有：1、今年中秋前后雨水较多，收获季造成质量偏低，部分减产；2、前期由于疫情原因，进口有所延误，苏丹非洲及美国等重灾区进口的运费及流程复杂程度都有所上升。
2、河南新乡某种子研究公司
从种子供应角度来看，花生价格越贵，第二年买种子的需求就会越高，一般会销往东北、江西、湖北等地较多，价格比普通商品通货价格高出一块多/斤算正常，其中大果型价格在5元/斤以上，小果型价格在6元/斤以上，其中高油酸品种是未来的趋势，其在常温下可存放几年时间。河南北部及东部，以大花生果型较多，而豫南则以白沙品种较多。
时间上来看，农户一般在3-4月种子需求最旺，一般不晚于6月10日，一般每年都会购买，但也有一些农户自留种会在第二年继续种植，但单产方面可能就会下降20%左右。
环保方面影响并不大，虽然花生加工筛选的粉尘较多，但去年基本没有因为环保问题停工。
2）贸易商
1、河南新乡某贸易商
由于今年河南地区有一定的减产，农民惜售情绪较浓，预计周边农户手里还有70%的货没有卖，虽然今年花生单价上涨，但由于天气问题，单产降低，农民总收入并没有提升，目前收购价格在5元，收购花生的含油率在45-46%；出油率在43-44%，目前这里销往东部油厂比较多，而油厂是有一定定价的主导权，一般小油厂会比大油厂提前收购。运费方面，这里到山东大约在100多元，去东北吉林则在180-200元左右。
种植方面，花生亩产今年在300多公斤，而往年正常气候下平均可以达到400-500公斤/亩，一亩地的收入大约在1700-1800元，包地的费用在600多元/亩，正常的人工费在80-100元/亩。这边花生小麦套种比较多，一般在5月15到20日种，在国庆前后收获。
2、河南正阳某贸易商
正阳县目前90%以上的地都用于种植花生，种植面积受价格变化的影响极小，农户已形成固定的种植模式。收割和播种基本以机械化为主，比山东机械化普及程度高不少。种植过程中基本不浇水，看天吃饭为主，晚花生在6月1号前后种植，国庆节前后收获，一般正阳县收获后，全国花生价格基本趋于平稳。一亩地的平均成本在400元左右。
正阳县以白沙品种为主，往年花生平均含油率在43.5%-44%之间，今年由于天气问题，含油率仅在42%左右，酸价约在1.8以下，目前贸易商和鲁花签订的合同价格按此标准为9300元/吨左右。农户同样惜售情绪较重，约60-80%的货还在农户手上，往年的话，在十月收获期大约已经出了30%，元旦前将出手60-70%，今年特别的慢，贸易商手上库存也很少。目前通货收购价格在9600元/吨，8mm筛下一般供给油厂，其他做食品加工用。运费方面，这里到天津港约180元，到东北约260元。一般年后会做一些进出口的生意，预计2021年3月之后，国内进口到港量将增多。
3、河南南阳某贸易商
南阳皇路店镇也是豫南花生主要贸易场所之一，皇路店及附近四个镇共有一百多家贸易商，平均每年每家也能做到8000吨的贸易量。这边的货总体来说质量较高，价格也是豫南最高的，用作油料的相对较少，用作食品加工的可能更多。南阳这一块主要卖到西南市场为主，也有运到两广做油料的，这里到重庆成都的运费在300元左右。目前收购通货价格在9800-9900元/吨，春花生相对更贵一些。
种植方面，今年的种植面积比去年增加一到两成，而明年的种植面积主要看3-4月份的花生及替代品的价格，预计变化程度不大。周边地区种植春花生占比约30%，一般在清明前后种植，八月中下旬收获；种植晚花生相对较多，主要和小麦轮作，在小麦收获前后播种花生。
目前南阳贸易商手里的库存相较往年也偏少，年后的价格主要看油厂之后的订单状况，今年油厂由于疫情原因，预计年前的收购结束时间点较早；而食品订单主要集中在安徽和四川，但食品需求对于市场的带动能力相对比较一般。元旦之后到春节之前，大批打工人回乡，这一段时间农户出手花生的数量预计偏高，一般五一节前后，旧花生也基本出手完毕。
3）油厂
1、河南鹤壁某油厂
该油厂目前在鹤壁占有率在6成左右，年销售额约1.6亿，深耕河南北部及陕西市场，高油酸花生油是其市场主要发力点。目前油厂正新建30万吨压榨产能，原料库存的上限在8000吨，每天产量在300吨左右。今年总体销售额比去年提高约12%。一般从接到单到完成在3天左右，有急单一般1天也可以完成。
压榨主要分为一级压榨和头道压榨。一级压榨即二次压榨，先将花生进行高温翻炒，而后再用高温压榨；头道压榨采用的是低温物理压榨，所选用的花生颗粒也更为饱满。高油酸品种主要用头道压榨，其和普通品种的花生油，5升装的价差在30-40元。
价格方面，一吨花生油今年提价幅度在4000-5000元，花生油的成本主要还是原料花生。一般花生涨价在5-10%左右会考虑提价，但考虑到下游接受程度等问题，也不会频繁改动价格。小包装油品基本上每天进行一次报价。2021年春节备货行情目前来看比较迟缓，需求的热情并不高。
2、河南濮阳某油厂
花生的收购地主要来源于河南和东北，目前当地收购的花生通货质量标准与郑商所暂定交割标准类似，收购价格约9700-9800元/吨，年收购数量可以达到30万吨花生仁，以国产为主，进口非洲花生仁为辅，主要做散装油为主，小包装量偏少。该地区有部分农户因为人手不足等原因，将花生改种玉米。
进口花生仁含油率方面，印度油料含油47%左右，塞内油料含油47%左右，美国大花生含油49%左右。苏丹油料含油44-45%。一般印度的花生价格高于非洲和美国。与之相比国内花生今年质量偏低，山东部分地区花生含油率仅在41-42%。含油率高低一方面取决于品种，另一方面长果实时，雨水较多可能会导致含油率偏低。
运费方面，这边到南阳约100元/吨；天津港约105元；青岛约110元；辽宁200元；广东地区与吉林在300多元左右。花生不属于鲜活农产品绿色运输范畴，无运费补贴。
4）食品厂
1、河南商丘某食品厂
商丘是河南花生价格洼地，食品厂以收附近本地花生米为主，也会从东北、山东等地进货，一般在8mm筛上的品质才能进入食品加工环节，目前收购通货价格在9400元/吨。库容方面总共有6个冷库共6000吨，常温库24000吨，目前维持2000-3000吨的原料库存水平。
因为业务有做烘烤花生，所以配备有烘干塔，烘干水分10%以上的花生到9%，需要几小时就可以完成，烘干成本大概0.1元/斤，烘干能力500吨/天。
花生装车卸车费用各15元/吨，附近各地运输费至此约70-80元/吨，质检费仓储费则需另算。
对于未来行情看法偏淡。一方面年后食用油和食品消费的淡季，另一方面进口数量可能会增加。
三、调研小结
根据本次调研走访，本季河南花生的减产幅度在10%-20%之间，农户普遍有惜售现象存在。然而随着节假日的临近，返乡人员会回归可能会加速花生从农户手里向贸易商和下游油厂、食品厂的转移，叠加3月之后非洲花生的陆续到港，未来花生价格走势在节后普遍预计将稳中偏弱。另外郑商所暂定的花生交割标准以油用为主，且油厂在这一产业链中有一定的定价权，未来需持续关注油厂订单的变化情况。
文章来源：建信期货产业研究服务
