上集回顾：
【连载】期货的本质是战争！——《期货战争论》第一章：神圣不容侵犯的领土
【连载】期货的本质是战争！——《期货战争论》第二章：一将功成万骨枯！
基本面派的理论依据
基本面派的理论基础，脱离不了供需二字。
先说“供”。
基本面派可以通过研究上下游生产链，结合前端原材料成本、仓储、运输等影响因素对生产成本进行估值，相当于可以对某个商品的成本进行定价，正常情况下，商品的现货价肯定是高于这个价格的，不然生产企业就会面临亏本，于是基本面派喜欢把这个价格当做该品种的抄底线，当期货价格接近甚至低于这个价格之后，便会吸引来很多的抄底资金。
同理，如果他们发现期货价格远高于这个红线的时候，意味着生产企业将有巨额的暴利产生，也会引发他们的摸顶行为。
再说说“需”。
需求是基本面派的重要组成一环，但是需求这玩意不好确定，所以很多时候基本面派就看什么数据呢？库存。比如铁矿港口存库，棕榈油mpob库存，库存消耗得快说明需求旺盛，反之亦然。当然，在基本面派的眼中，价格是因为需求与供应发生的相对变化而推动的，何为相对变化？比如尽管供应增加了，但是需求增加得更多，便可以视作是利多。
而尽管供应减少了，但需求减少得也更多，则就是利空了。以上理论是正儿八经的经济学理论，本身没有任何问题，所以基本面派大多数觉得自己是王者之师，自己所在的方向代表着正义的方向，如果技术面正好和自己的方向一致，那你技术派也是借着王者之师的兵锋，沾了一点光而已，如果技术面的方向和自己相反，那对不起，你正是王者之师要讨伐的对象。
就如同有个动画里面的台词说的那样：“代表月亮消灭你”。基本面派还有的重要一环就是消息面，比如宏观政策最开始都是以消息的形式直接影响着市场。由于国家的宏观调控政策会起到影响供需的作用，在红头文件的加持下，基本面派就更加不可一世了。比如最近就经常听到类似这样的话：“国家要搞大基建，螺纹只能涨不能跌”“2600点是国家的底线，跌穿了是要救市的”
王者之师的命门
供需理论本身没毛病，可是在战争派眼里，供需理论只是获得了出师之名，而出师有名并不代表着百战百胜、逢战必胜，综合起来，基本面派的王者之师们至少有三大命门。
一是供需研究的难度太大。首先影响供需的因素非常之多，比如棕榈油的价格，马来西亚的天气、种植情况、出口政策、生物油技术发展情况、国际国内棕榈油需求等五花八门的因素都能对棕榈油价格产生影响，除此之外，还有相关的同类产品豆油、菜油也会对其产生影响，也就是说，研究一个棕榈油的基本面，还得顺带把豆油、菜油的基本面一块研究了。
而且这算是就事论事，仅针对于棕榈油的上下游进行研究就如此复杂，如果还要考虑什么宏观经济、汇率、通货膨胀之类的，那就甭玩了。傅海棠作为基本面派的大佬被推崇之至，他对基本面的研究颇有心得，稍微了解过的人都知道，这位大佬为了研究基本面需要长期深入产地实地调研，他的调研开销比很多小散的账户权益还大。
我们常说的叶大户所在的YA期货也是基本面研究的专家，但是他们是组团作战，这种优势是单兵游勇的小散根本无法相提并论的。他们研究的基本面才有可能是最接近真实的基本面，这种情况下说“代表月亮消灭你”才算合乎情理。然而大部分所谓的基本面派就是在网上看到的一些过时的抄来抄去的数据，或者捡到几条消息就鸡毛当令箭的乌合之众，他们的基本面研究，更多的时候是靠猜、靠想象。
二是战争的时效性。在基本面派的理论中，价格会围绕其价值上下波动，不论乖离多少，最后都会回到合理的差值内。以此理论最大的致命问题是，价值回归没有时间要求、期货合约却是有最后时间的，就算你真的获得了最真实的基本面，你的对手盘也完全可以在价格回到合理差值之前，把你打死。
战争派之所以认为期货的本质是战争也正是来源于此，杠杆赋予了资金以攻击力，也带来了所谓的爆仓和穿仓。基本面派喜欢说一个词：“物极必反”。这个词是中华古典哲学的精髓之一，但凡是个中国人，都知道这个词并且在不同的场合用过。然而这个词却是把期货投资人害得最惨的一个词。正是这个词，造就了一大批前赴后继舍生忘死抄底摸顶的人。
这个词的意思想来不用我多言，关键的问题在于，所谓“极”究竟怎样才算“极”？所谓“反”又是什么时候“反”？如果没有经过深入细致的研究，单纯的靠眼睛来看，就觉得价格已经到达了“极”，然后头脑发热就去交易，浮亏了还不止损，这种人最后一般也死得最惨。
比如说你通过基本面研究发现橡胶的合理价格应该在30000附近，于是现在你在15000做了多，可是空头直接进攻把你打到爆仓，然后等你爆完仓之后价格蹭蹭蹭的就上去了，实现了所谓的价值回归，可是你没有办法活着等到那一天。
还有种情况，就是你运气好，确实买到了“极”，但是它并不如你所愿立马就“反”，而是变成死鱼行情横盘震荡，或者甚至继续反向运行，而期货合约是有时间的，还没等来胜利的希望合约就要到期了，怎么办？移仓？Oh my god！下一个主力合约和你算出来的理论价差不多，本来该有的价差就这样凭空消失了。
三是供需是可以创造的。我想了一句话送给基本面派：“不怕供需分析难度大，就怕供需有变化”。本来站在正义的一方，成为天选之人，胜利已经唾手可得，然而敌人抄你的后路，“咔！”把供需给改了，立马傻眼！2020年春节后天地变色的原油暴跌行情不就是如此吗？沙特因为政治原因突然宣布扩产并且价格打到骨折销售。实际上就是在改变供需。以前我还写了一首打油诗：
要想空头变多头？炸厂、环保、生物油。
配上天灾和文件，大坝位移鬼神愁。
供需的改变有时是突发性的，但更多时候是人为的，试想两军交战，甲方已将乙方团团围住，但是乙方坚壁清野，固守待援，甲方长途奔袭不能久持，战争陷入僵局，突然乙方城中有百姓得了感冒，此时甲方派出奸细到乙方城内，到处散播消息：“乙方城中发生瘟疫，且粮草将尽，大家赶快逃命去吧”，城中军民闻之，斗志崩溃作鸟兽散，胜负已然定矣！这种情况就是期货战争中的舆论战，具体我们后面章节详述。
(未完待续……)
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